主動偏股基金華山論劍:短中長期業績冠軍都是誰?(五大期限10強名單)

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中國基金報記者 劉宇輝

在公募基金中,那種能夠戰勝市場波動,創造一定正收益和顯著超額收益的產品和基金經理往往受到投資者追捧,也最能體現公募基金主動管理的價值和魅力。過去幾年股市劇烈波動,對所有基金公司和基金經理來說都無疑是一場大考。但是,無論股市如何波動,總是有基金經理或基金產品取得驚艷的表現。

這類產品或基金經理都有什麼特點?基金君特地為大家梳理下過去一年、過去兩年、過去三年、過去四年和過去五年主動偏股基金的十強,簡要分析這些贏家勝出的原因,供大家投資理財參考,以下所有數據截止日期均為2017414日。

過去一年結構性機會為王:

易方達消費行業奪冠

截至414日,過去一年上證綜指漲幅只有5.31%,但基建、家電和白酒等板塊卻出現20%以上的漲幅。從主動基金表現看分化極大,而收益率居前的多是消費類主題基金。其中,易方達消費行業基金過去一年取得32.54%的單位淨值增長率排名第一,景順長城環保優勢則以微弱差距排名第二,過去一年取得32.32%的單位淨值漲幅。易方達中小盤以32.18%排名第三。

可以看出,過去一年主動偏股基金三強之間收益差距很小。這三只基金的基金經理分別是蕭楠、楊銳文、張坤。其中楊銳文是去年3月開始管理這只基金,表現不俗,另兩位基金經理則都是自2012年起上任,持續管理時間較長,在過去一年較好把握住了市場機會。

過去兩年和過去三年資產配置和結構機會並重:

新華行業輪換配置奪得雙冠王

過去兩年,A股在短暫沖高5000後泡沫破滅,經歷了多輪急速下跌,上證指數過去兩年跌幅為21.51%。在這樣的劇烈波動中,資產配置的作用空前彰顯,那些能在股市瘋狂階段提前減倉的主動基金最終收獲了可觀的超額收益。其中,新華行業輪換配置過去兩年單位淨值增長率達到82.61%,高居第一,跑贏大盤超過100個百分點。而楊飛管理的國泰估值優勢過去兩年也取得63.35%的收益率,位居兩年期第二名。國金國鑫靈活配置基金排名第三,三強之中新華行業輪換配置和國金國鑫均依靠精準的資產配置獲勝,而楊飛管理的國泰估值優勢、國泰金龍行業和國泰中小盤成長等基金則主要靠把握住了股災之後市場出現的結構性機會。

過去三年來看,資產配置和結構性機會把握能力同等重要。期間上證指數上漲52.29%,雖然漲幅不錯,但卻經歷了巨幅波動。資產配置能力,以及市場結構性機會把握能力突出的基金經理都可以跑出好成績。新華行業輪換配置再度勝出,過去三年取得198.26%的收益率,長信量化先鋒則以182.33%的收益率排名次席,展現出量化選股的優勢。益民服務領先以181.16%的收益率排名第三。

過去四年成長投資為王:

中郵戰略新興產業基金賺266.48%奪魁

盡管2015股災之後成長股大跌,但從過去四年總體上屬於成長股牛市,區間收益率領先的有不少屬於成長風格基金,其中以任澤松管理的中郵戰略新興產業基金最具代表性。統計顯示,過去四年上證指數漲幅只有47.1%,但不少基金取得翻倍收益,進入過去四年收益率十強的基金均取得2倍以上的回報,中郵戰略新興產業基金以266.48%的收益率奪魁,不過,而華安逆向策略基金也取得263.12%的收益率位居第二,兩者差距只有3個多百分點。

去年以來中郵戰略新興產業重倉的一些成長股表現不佳,對其業績造成一定拖累。未來成長股如何表現尚不得而知,但至少從過去四年的較為長期的走勢看,任澤松還是體現出他的投資能力。

過去五年長跑接力賽

國泰中小盤成長基金賺257.79%居首

投資就是一場長跑運動,基金經理是選手,基金是他們手中的那個接力棒,拉長時間來看,能夠持續管理單只基金超過五年的基金經理很少,而一只基金要做出好的長期業績,需要參加接力的基金經理的共同努力。過去五年來看。國泰中小盤成長的幾位歷任基金經理較好地做到了良好業績的傳承,取得257.79%的收益率,排名第一。如果說該基金近兩年的良好業績是現任基金經理楊飛帶來的,那麼,再往前看的幾年,張瑋的管理也為該基金打下了良好的業績基礎。

興全輕資產過去五年能取得253.27%的收益率排名第二,同樣是前任基金經理陳揚帆和現任基金經理謝治宇良好投資能力共同發力的結果。這些基金的持有人無疑是幸運的,但不少基金因為投資能力較強的基金經理的離開而業績下滑,後來者沒能跑好手中的那個接力棒。

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