上市公司流行蹭熱點 熄火的雄安概念價值幾何?

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騰訊「證券研究院」特約 曹中銘 財經專欄作家

高層決定設立雄安新區的消息公布,立即在市場上引發強烈反應。A股自不必說,就連在美國與香港掛牌的相關個股亦發生躁動。作為繼深圳經濟特區、上海浦東新區之後又一具有全國性意義的國家級新區,雄安新區的設立,將對當地的社會、經濟等多方面產生重大影響,雄安新區內的上市公司遭到市場的炒作亦有情理之中。不過,此次市場對於雄安概念股的炒作,卻也凸顯出背後多方面的問題。

根據高層對雄安新區規劃建設的七個方面重點任務的要求,通訊與信息技術、環保、園林、高新技術,以及鋼鐵、水泥、基建類等行業將從中受益。因而河北本地上市公司像河鋼股份、冀東水泥,以及北京、天津等地相關上市公司均遭到市場的大肆炒作。然而,目前所謂的雄安概念股炒作,正呈現出魚龍混雜的局面。不管是否與雄安新區有關,只要與之沾邊,就會有資金大肆追捧。

監管部門或許早已洞察設立雄安新區的消息會在資本市場產生影響,因此在清明假期還未結束時,滬深交易所就已要求河北省內所有上市公司發布相關公告。因而在4月4日晚上,有多家上市公司紛紛發布公告,以「撇清」與雄安新區的關係。如冀東水泥的公告顯示,該上市公司沒有在河北雄縣、容城以及安新3縣範圍設立子、分公司,且雄安新區的相關政策短期內對公司經營業績無重大影響。然而,冀東水泥的股價仍然遭到市場的大肆炒作,上周三個交易日均「一」字漲停,且封盤量均巨大。

顯然,市場對於相關個股的炒作體現出其投機性的一面。客觀上,冀東水泥的公告己經作出了最有「力度」的「澄清」了,更何況,雄安新區的設立,對冀東水泥的業績到底有多大的推動作用,一切都還是未知數,然而市場依然我行我素。事實上,這與市場的投機文化一脈相承,也與市場喜歡概念、題材的炒作一脈相承。

有上市公司與雄安新區撇清關係,卻也有上市公司喜歡蹭熱點,嘉寓股份最為典型。針對投資者的提問,該上市公司在互動易上信誓旦旦地表示「為更好服務雄安新區的建設,公司計劃專門設立嘉寓雄安新區區域總部」。也正是有了該「誓言」,嘉寓股份4月5日、6日連續「一」字漲停。該上市公司在互動易上發布重大信息的行為,也招來深交所的監管函。

嘉寓股份此舉,其實與相關上市公司熱衷於趕時髦、追逐市場熱點並沒有本質上的區別。該上市公司設立所謂的「區域總部」,在沒有可行性論證的情形下,或是屁股決定腦袋之舉。

嘉寓股份蹭熱點的所作所為,筆者以為存在如下方面的問題,一是信息披露違規。即使該上市公司欲設立雄安區域總部,那也應該通過發布公告的方式進行披露,而絕對不應是通過互動易這個管道。而且,通過互動易的管道披露對股價會產生重大影響的消息,受眾面小,會導致信息不對稱現象。二是事實表明,雄安新區的消息刺激了相關上市公司股價的大幅上漲,因而嘉寓股份蹭熱點的行為,涉嫌操縱市場。這也與某些重組專業戶追逐熱點行業,進而「左右」其股價上漲如出一轍。三是監管方面的問題。嘉寓股份早在4月4日就回復了投資者的提問,5日早晨相關媒體就進行了報導,但直到其股價連續兩個交易日漲停後,監管部門才出手。雖然是亡羊補牢之舉,但該股的風險已然被放大。

此次雄安概念股遭到市場的炒作,暴露市場的投機性炒作、上市公司蹭熱點與信息披露,以及監管的滯後等方面的問題。實際上,此前我們在這方面是付出了代價的,匹凸匹即為「著名」的案例。該上市公司在沒有任何實質性準備的情形下,不僅將公司名稱由此前的「多倫股份」更改為「匹凸匹」,更聲稱進軍其時炙手可熱的互聯網金融行業。該消息導致其股價大幅上漲,然而,故事講完後,狐貍尾巴就會露出來。如今的匹凸匹,已經披「星」戴「帽」。所謂的互聯網金融,不過是一場遊戲一場夢,而那些高位介入該股的投資者,早已被嚴重套牢。

防范嘉寓股份與匹凸匹等類似鬧劇的發生,筆者以為可從強化信息披露與實施強制停牌兩方面著手。如果4月5日早晨監管部門在注意到消息後就強制嘉寓股份停牌,並要求其在指定披露媒體披露投資標的的基本情況、在雄安新區設立區域總部的可行性報告等的話,那麼該股復牌後像冀東水泥等個股一樣連續上漲,那又將是另外一種情形。而且,這兩大舉措還有利於防止上市公司蹭熱點、信息不對稱以及對於股價的影響等產生的負面效應。

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