打新基金「九字訣」:策略佳、固收強、底倉穩




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打新收益王者歸來,市場資金躍躍欲試,各式打新基金層出不窮。

茫茫「基海」中,如何覓得一只質地優良、成色上等的打新好基,雲淡風輕地坐等新股十數個漲停板?私藏「九字訣」拿走不謝:策略佳、固收強、底倉穩。

打新收益「王者歸來」

今年以來,新股發行在數量和質量上都逐步得到提升。

首先從數量上看,7月開始,證監會發行新股明顯提速,每批發行只數從個位數提升到十餘只,每月發行兩批。

其次從質量上看,10月以來,證監會加大了IPO核查力度,進一步加強對IPO申請企業成長性、規模、利潤等方面的審查。正本清源後,IPO發行的質地大幅提高。

事實上,受發行市盈率限制的影響,年內新股上市後基本都出現了連續漲停。

據統計,今年新股上市平均連續漲停天數超過10天,平均漲幅超200%;不僅如此,上市後的次新股具備低估值、高成長、稀缺和潛在「高送轉」的特性,在市場低迷時亦多被視為「避風港」,受到市場追捧,年內走勢明顯強於大盤。

簡單來說,今年的業態演繹使的「打新」擁有了較為充足、優質的投資標的。因此在資產荒下,打新已越來越成為資金尋求穩健收益的重要途徑。

打新基金「九字訣」:策略佳、固收強、底倉穩

想中簽?運氣、紅利、實力,一個也不能少

今年新股採用市值申購後,申購量大幅增加,中簽率自然就下來了,去年中簽率大體上為千分之幾,今年則下降為萬分之幾,相差10倍之多。

相較於個人投資者的「散兵遊勇」,網下機構打新具備無可比擬的優勢,其有效詢價均會獲配,並且有較高的獲配股數;在網下配售中,至少40%應優先向A類投資者(公募基金和社保基金)配售,也就是說,公募基金由於享受著制度紅利,在所有網下機構中配售率最高。

統計顯示,截至9月30日,今年公募基金前13批新股的網下打新收益累計可達1215萬元,以5億打新基金規模來計算,打新貢獻年化收益率高達3.26%。而隨著新股發行加速,基金打新收益率還有望進一步提升!

所以,借道在政策紅利和打新實力方面都更勝一籌的公募基金分羹新股盛宴,成為當下不少資金的選擇。

擇基九字訣

今年採用市值申購後,新股超報現象嚴重,更加考驗機構詢價功力。新股隨著申購的市值門檻提升,底倉門檻由2000萬提升到5000萬乃至6000萬。相比傳統打新的「套路」,當下打新基金如要稱得上品質上乘,必須符合三個條件,即策略佳、固收強、底倉穩

打新基金「九字訣」:策略佳、固收強、底倉穩

太抽象?舉個例子你就懂——下面以11月28日即將發行的匯添富新睿精選靈活配置混合型基金為例——

首先,從打新策略上看。通過對匯添富旗下基金的深度研究,匯添富已投入運作的打新基金年內打中4只在上市後3個月漲幅超過500%的新股,漲幅遠遠超過市場平均水平,通過嚴格執行打新策略,匯添富打新基金做到了百分百有效詢價,今年以來,參與90只新股IPO,全部獲得新股配售,獲配率高達100%!

其次,從固收投研實力上看。如上所述,由於不用預繳款,基金資金主要投向債市,債券收益非常重要,因此基金公司背後債券團隊的實力就顯得尤為重要。

匯添富固收核心管理團隊平均從業經驗超過13年,債券投資主動管理能力最近三年排名前25%。匯添富新睿基金的基金經理李懷定在固收類投資管理方面也是成績出眾,據銀河證券基金研究中心數據,由他管理的定期開放型債券基金「匯添富季季紅」自成立以來平均年化回報8.6%,累計收益達42.55%,今年以來增長率在同類基金中排名第一。

最後,從底倉穩定性角度看,通過對市場的把握,對企業基本面的深入研究,匯添富投研團隊甄選出波動率明顯小於A股平均波動率的優質個股,並根據市場動態靈活調整,獲得穩健收益。

綜上,在「資產荒+震蕩市」的行情背景下,選擇一只具備有效打新策略、具備強大固收投研能力、底倉選股遵循守正出奇策略的打新基金——比如本文多次提到的匯添富新睿基金——是中低風險偏好投資者「穩中求勝」的較佳選擇。

打新基金「九字訣」:策略佳、固收強、底倉穩
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