觀點|股市大慢牛或已回來了

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咱們國家股市的牛市或已回來了。

數據顯示,今年1月份至今,A股市累計上漲約21%。金融學知識告訴我們,漲幅超過20%被認為是牛市。深圳指數從1月低點迄今累計上漲約30%,股市上漲不是突然大幅而是慢慢地上漲,投資者重返市場,大慢牛或回來了。

周三美國總統大選結束,影響全球資本市場的最大不確定性消除,共和黨人特朗普勝選,雖然可能超出市場之前預期,但給市場帶來的影響,從數據看是短暫的。

在特朗普勝選第二天,全球市場上漲。美元指數呈現V型先跌後快速反彈,全球股市連續上漲,在周五時候,基本上收復了跌幅。

風險情緒回升,資金再次湧入股市,而美銀美林數據顯示,投資者減持美債,本周累計達1萬億美元。美債收益率上升,價格走低。亞洲新興市場債券受到歡迎,流動系數較高而收益率穩定。盧布兌美元上漲幅度較大,英鎊兌美元上漲。市場預期特朗普可能會推動基礎設施建設與財政支出,醫藥、金融等行業受益,而咱們國家一帶一路相關上市公司或受益。

房地產市場成交與價格在國慶節以來嚴格樓市新政下有所降溫,而10月份人民幣貸款增加6513億,同比增長但增幅放緩,住房貸款占約75%。資資金從過熱房地產市場撤出轉向股市或其它,而樓市更穩定健康地發展,各地新一輪限貸限購推動投資資金從樓市進入股市。而咱們國家在基礎設施建設項目上的貸款與支出,推動了相關股票上漲。

昨天,咱們國家股市上漲約0.8%,股市上漲幅度雖然不大,但是自今年1月份以來,累計上漲超過20%。

大慢牛回來了,過去五周股市連續上漲,九月份以來累計上漲約6%。大宗商品生產企業和建築企業近期領漲,而隨著杭州、上海等城市紛紛出台新一輪樓市調控措施,投資資金已從樓市轉向股市。

據彭博,咱們中國股市上漲,基準指數進入牛市,經濟呈現企穩現象,房地產新一輪調控推出提升了股市吸引力。上證綜合指數從1月低點迄今累計上漲20%。而房地產調控措施促使更多資金進入低估的股市,從目前開始到春節前,A股市場或迎來投資機會。

股市投資者希望股票市場上漲,股市越來越好,從股市也可以反映出上市企業帳面盈利增長,利潤增加了,也可以反映出市場越來越活躍了。經濟學這本書中,有一組概念叫實體經濟與虛擬經濟,其中,股票市場是虛擬經濟的代表。股票市場發展基於實體上市公司發展,而實體企業財報也或支撐股票收益,因而,相對於非理性來說,投資者更希望看到一個更加理性更加強壯健康的股市,大慢牛可能有助於市場持久地穩健發展。

上市公司財報收入增長利潤增加,投資者對上市公司預期前景看好,就會買入股票,公司繼續發展,滿足消費者需求,研發與生產市場需求的產品,或者提供顧客需求的服務,公司收入繼續增加,利潤上升,股票股息上升,股票價格進一步上漲。實體經濟健康穩定發展或是股票市場進一步走牛的基礎。

俗話說,龜兔賽跑,不怕慢。兔子雖然跑得快,可是打盹睡著了。股市中也或如此,跑得太快的牛,估值高、盈利低,風險高。慢慢跑的牛,健健康康,穩穩當當,快快樂樂。估值便宜、風險可控,盈利穩定較高。

股市中,可以把股票根據不行業分為不同板塊,比如高科技板塊、生物醫學板塊、互聯網技術板塊等。筆者個人理解呢,這些不同板塊代表了不同行業中的一些上市公司,從股票價格下降或上漲,也或從一個角度看不同行業發展情況,股市中長牛在哪裡呢?從微觀角度分析,一個企業發展若干年,最強的企業,往往不一定是那些最龐大的企業,而或者是在各種經濟環境中,均能很好地生存的企業。金融市場投資,或好比在大海中沖浪,順勢而為。

來源:龔蕾

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