「專業」的財新是無知還是別有用心

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最近財新和安邦開撕鬧得沸沸揚揚,小編作為吃瓜群眾也目睹了這場大戲。一個是保險公司巨頭,一個是頂尖財經媒體,兩家左一個聲明,右一個回應的,熱鬧無比。雙方看起來都卯足了勁兒,八成是要對簿公堂了。

在翻看財新過去報導的過程中,有這樣一篇報導很有意思。

說這篇文章有意思,是因為它剛一發布,轉眼安邦就用嚴正聲明回懟,雖然沒有指名道姓,但也體現了安邦保險的暴脾氣

一個說你現金缺口200億,一個說我現金儲備加一起大幾千億,這明顯對不上啊。到底怎麼回事?勤學好問的小編,請教了一個做保險分析師的朋友。

聽完我的問題,這位業內人士頭一句話就是:嘩眾取寵的報導,基本的事實都沒搞清楚,純屬危言聳聽。怎麼回事,趕緊虛心求教。有幸得到專業人士耐心地給我掃盲,不敢藏私,在這裡分享給大家。

首先,財新報導中的「200億現金缺口是怎麼來的呢?報導中是這樣說的,

所以看起來財新報導的依據是安邦保險旗下安邦人壽和安邦財險發布的《2017年第一季度償付能力報告》。報告中確實有這兩個數字,

安邦人壽一季度償付能力報告截圖

安邦財險一季度償付能力報告截圖

所以很明顯,財新記者是把這兩個數字加到一起,得出了「200億現金缺口的結論。而專業人士說,這種算法簡直讓人笑掉大牙,首先安邦保險旗下有四大業務板塊,彼此間是相互獨立的業務主體,財務數據不存在累加或累計的關係,這種算法本身就是缺乏常識的。退一步說,即便按照財新記者的邏輯,把安邦保險旗下的各個業務的淨現金流加在一起,就能代表安邦保險集團的現金情況,那為什麼只累加了安邦人壽和安邦財險,另外安邦還有健康險和養老險的業務,為什麼不加在一起?

那健康險和養老險的淨現金流是什麼情況呢?這兩家也發了一季度償付能力報告,先看健康險的,

和諧健康一季度償付能力報告截圖

再看養老險的,

安邦養老一季度償付能力報告截圖

由此可知,健康險一季度的淨現金流是240.6億,養老險一季度的淨現金流是6.3億,如果把四個業務板塊的淨現金流加在一起,結果是50億。這是不是更符合財經記者的計算邏輯的結果呢?但不知道為什麼,財新記者不只用錯誤的方法計算數據,還在本就錯誤的計算中,選擇性的只挑選淨現金流為負值的數據加以計算並得出結論。是為了湊出一個驚人的數字博人眼球嗎?

那麼財新報導中提到的到期給付壓力怎麼解釋?業內人士說,一家保險公司的現金流量表由三項組成,第一項是經營活動現金流、第二項是投資活動現金流、第三項是籌資活動現金流。保險公司的日常保費收入、滿期退保給付都屬於經營活動現金流,所謂的到期給付壓力是根據經營活動現金流一項,而非三者的簡單加成來判斷的。

根據公開披露的年報數據,2016年度安邦人壽的經營活動現金流是2850億,安邦財險的經營活動現金流是4134億,兩家公司無論在20164季度還是全年,淨現金流均為正。

那麼,保險公司償付能力究竟要根據什麼指標來判斷呢?專業人士解釋,反映保險公司流動性狀況的核心監管指標為綜合流動性比率。安邦財險和安邦人壽分別為107%1042%,流動性指標遠高於行業水平和監管要求,現金儲備非常充足。

明明是高於同業標準的現金儲備,卻被解讀成有巨大的現金缺口,這種誤讀出現在標榜自己為專業媒體的財新的報導中,實在難以理解。

相信有的人可能會說,專業術語這麼多,指標數據這麼多,我是看不懂的。淨現金流為負總不能是假的吧。沒錯,小編也有同樣的問題,也問了這位分析師朋友,他的回答是這樣的:

保險公司的基本盈利模式是通過合理的資產配置把資金投資出去,確保資金的保值增值。行業的通行做法是在每年的第一季度、第二季度,通過進行正常的資產配置,這時出現一個負的淨現金流數據是完全正常的,不代表存在任何資金短缺問題。

既然是正常情況,那就是說應該是一個普遍的情況。小編屬於刨根問底的那種人,於是梳理了一下國內各大保險公司一季度的償付能力報告,得出的發現很有意思。截圖說話:

中國人壽壽險一季度償付能力報告截圖

太平洋財險一季度償付能力報告截圖

那有沒有可能是因為今年一季度,行業蕭條,各大保險公司的日子都不好過?為了究根問底,小編又翻了各大險企2016年第一季度的償付能力報告。結果是這樣的,

平安人壽2016年一季度償付能力報告截圖

平安健康2016一季度償付能力報告截圖

陽光人壽一季度償付能力報告截圖

平安養老2016年一季度償付能力報告

可以看到,一季度淨現金流為負值,並不是某家保險公司獨有的情況。如果按照財新這篇報導的思路,要反映行業的話,是不是要寫一篇國內各大保險公司一季度現金缺口X百億的報導,才能帶來更多的閱讀量?

按照小編那位保險業內人士的話說,財新這篇明顯是偷換概念的文章,回對公眾帶來誤導,甚至引發市場恐慌。

結合最近財新關於安邦的一系列針對性報導,讓人不得不懷疑其偷換概念誤導讀者之嫌,甚至引發保險業的市場恐慌。標榜自己為專業的媒體,出現這樣的低級錯誤,那這究竟是記者本人的無知,還是別有用心?

來源:jessica財經圈

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