明天是極度危險的一天,全世界又一個「黑天鵝事件」降臨?

微信號:鳳凰財經

微信號:finance_ifeng

來源:海外掘金(ID:gold1849) 作者:Fred

黑天鵝總在人們意料不到的時候,突然起飛。

本周日(4月23日),法國總統選舉將進行第一輪投票。按照多家民調的預測,第一輪投票中勝出的將是中間派的馬克龍和極右翼勒龐,隨後兩人將進行第二輪投票,角逐總統寶座。

但有了前兩次「黑天鵝」的酸爽,誰還敢拍著胸脯擔保自己的預測是精準的?極端派會否攻陷又一個大國?全世界因此會發生什麼連鎖反應?

01

「黑天鵝」從醞釀到做到——「四步走」

「黑天鵝事件」從醞釀變成現實,一般會經過四個階段:無人相信——初露苗頭——勢均力敵——做到反轉。

川普的當選之路、英國脫歐成為現實,無不體現了以上四個步驟。目前來看,法國大選走完了前三步。

川普宣布參選後,很多人笑掉大牙。

這是第一階段——無人相信。

但第一個轉折點出現,黨內初選輕鬆戰勝「總統世家」出身的傑布.布什。隨後,他又連珠炮式地擊敗盧比奧、科魯茲等強勁對手,贏得黨內初選。

川普當選的「黑天鵝」進入第二個階段:初露苗頭。

隨後的希拉蕊被FBI曝出郵件門事件,也成為第二個重要轉折點,川普與希拉蕊的支持率進一步拉近。大選投票前,兩人支持率差距不足3%。

「黑天鵝」事件也進入第三個醞釀階段:勢均力敵,差距縮小。

最後的「大勢」反映在紐約時報的預測模型中(下圖),從大選投票開始到結束,下圖反映了川普當選概率一路走高的過程。兩人支持率的黃金交叉點一到,川普當選就成了必然。

第四階段也就塵埃落定,「黑天鵝」成為事實。

民調差距縮小的過程,本身也說明「黑天鵝」可能出現。6月22日脫歐公投的前兩天,民調首次出現反轉,「脫歐」短暫領先「留歐」1%;美國大選投票前,也曾有民調顯示,川普支持率曾領先希拉蕊1%。

02

比宮鬥更精彩的法國大選

法國大選已走完了前三步。

法國總統選舉實行兩輪制投票,第一輪中如果沒有候選人得票率超過50%,排前兩位的候選人將進入第二輪決戰。

介紹這次大戲的四位「主演」。

「男一號」是39歲的帥氣前經濟部長、前投資銀行家,娶了自己中學語文老師的「萬人迷」——馬克龍。

馬克龍是中間派參選人,法國主流政治流派的代表,主張親歐盟、接納移民和難民。

「女一號」毫無疑問是馬麗娜·勒龐,極右翼政黨國民陣線(FN)參選人。

她最出名的標籤就是「女川普」,反對自由貿易、反移民、反歐盟和全球化,希望帶法國「退歐」並廢除歐元。

接下來是「男二號」弗朗索瓦·菲永,中右派(共和黨)參選人,法國前總理。

最後一位是「最佳男配角」,「共產主義」雄辯家——讓·呂克·梅朗雄,極左翼參選人,政策主張極為極端,如推進企業「國有化」、對收入超過40萬歐元的部分實行100%的所得稅率等。

去年年底之前,法國還處於第一階段,很少人認為極右、極左派會出來攪局。當時,絕大多數法國人紛紛表示中右派(共和黨)勝選將毫無懸念。

但就在大家認為一切塵埃落定,極右派勒龐不足以對中右派構成威脅時,一些變化苗頭接連出現,法國大選進入第二階段,

首先是中右派菲永「隕落」,今年1月被媒體曝出「空餉門」,被指讓其妻子擔任自己任職的省參議員助手,並在他卸任後仍繼續「吃白食」15年。

隨後,菲永的選情急轉直下,從最開始的第一跌至第三,一周前一度跌至第四。「人生贏家」馬克龍隨即取代菲永,成為「男一號」,民調一路領先。

而極右派勒龐一直穩居第二,且時常跳升至第一。

選情開始撲朔迷離後,法國大選卻悄然進入第三階段,各候選人形成「勢均力敵」的局面,目前四位候選人支持率相差僅有1-4%不等。

最近一周,極左派梅朗雄崛起,支持率緊逼排名第三的菲永。他發揮了極左派擅長宣傳和雄辯的優勢,在互聯網社交媒體和選舉造勢會上俘獲越來越多中低收入年輕人的心。

最佳男配角成功攪局上位,不過其「大鍋飯」式的政策讓人不寒而栗,西方政治兩極化在法國「登峰造極」。

半年時間內法國大選從男二號、女一號的「兩強爭霸」演變成馬克龍、勒龐、梅朗雄、菲永的「四足鼎立」。

經歷了無人相信極端派可能上台的第一階段,到菲永「式微」,再到「四足鼎立」格局,法國已走完了「黑天鵝」的前三步,第四步會不會出現?

03

實際民意感知

黑天鵝出現之後,大家一次次指責民調坑爹。民調的確會忽略很多事實,只是不完全的定量分析與推測。

實際民意感知、民間跡象或許比民調更直觀。

美國大選前,曾有一位美國華人投資家駕車去奧馬哈參加巴菲特股東大會。他發現在路途上各州的鄉村、小城市裡,川普是如此受歡迎,以至於他很早就下結論:川普將勝選。

筆者的一位法國朋友當年曾在英國交換,教授向全班提了一個問題:認為自己是歐洲人的請舉手。

英國地理上屬於歐洲,英國人似乎毫無疑問是歐洲人。可全班就他一個法國人舉了手,其餘英國同學沒有一個舉手。

事後他說:「見微知著,脫歐並不是不可能,很懸。」

另外,民調公司和媒體很可能有預設政治立場,導致抽樣人群、報導基調出現偏差,從而影響預測。

04

「黑天鵝」催化劑——選前的突發事件和意外

美國大選投票前,希拉蕊「郵件門」事件發酵,FBI公開指責她;英國脫歐公投前一周,一位留歐派議員遇刺,兩派均因此停止政治宣傳。

兩次「黑天鵝」之前,均出現的突發事件,是「黑天鵝」的催化劑。

4月20日晚上,法國總統府——愛麗舍宮門外發生恐襲,一位警員中槍身亡,2人受傷,伊斯蘭極端阻止ISIS宣稱負責。

可以想見,法國極右翼參選人勒龐一定會順勢「做文章」,民意很可能因此動搖。

還記得前段時間荷蘭與土耳其的外交風波嗎?荷蘭執政黨不讓土耳其在荷蘭為「憲法公投」造勢,就是擔心極右政黨利用「土耳其和穆斯林正入侵歐洲」做宣傳,所以才禁止土耳其外長專機著陸。

後來,意外沒有發生,荷蘭極右翼沒有上台。

選前的突發事件很可能顛覆此前所有民調。總統府的安全都受到威脅,法國的「黑天鵝」正在醞釀。

05

德意志銀行的警示

法國各大媒體每天會進行最新民調匯總,4月20日的支持率(下圖)顯示,目前排第一的是馬克龍(24%灰線),勒龐(22.5%黑線)緊隨其後,再是菲永(19.5%藍線)和梅朗雄(18.5%紅線)。

2月1日至4月20日法國總統候選人民調走勢(來源:巴黎競賽報)

根據目前民調,四位候選人都有望進入第二輪選舉,也就是說有6種情形可能出現。著重分析兩種可能性最大和一種殺傷力最強的情形。

a. 馬克龍VS勒龐

這是最可能的情形。但兩人均不是來自法國的兩大主流政黨(中右共和黨、中左社會黨),無論誰當選,都意味著法國政治版圖的震動。

勒龐進入第二輪選舉並不意外,但她極端的政策仍會讓投資者不安。

在這種對決情形中,民調預測馬克龍將輕鬆戰勝勒龐,成為法國總統。但無論兩人誰當選,都將面對6月的議會選舉。由於兩人均非出身於議會大黨,因此很可能在議會選舉中無法獲得多數席位,成為「跛腳鴨」總統。

b. 勒龐VS菲永

在「空餉門」爆出之前,這種情形一直是最可能的,但菲永目前第三的席位都岌岌可危。

最近幾天,菲永的支持率略有回升,能否在最後兩天「絕地反擊」值得關注。一種極端的可能性,是保守派最終倒戈,從支持馬克龍轉向支持菲永,使菲永晉級第二輪,與勒龐角逐。

然而菲永與勒龐相比,勝選優勢並不大,民調預測菲永只會以微弱優勢取勝。相對於馬克龍,菲永唯一的優勢是出身大黨,能在議會選舉中輕易獲得多數席位,順利推行政策主張。

c. 勒龐VS梅朗雄

這是最危險的一種情形:極右對極左。

德意志銀行日前就警告稱,許多投資者太自信於第一種對決情形,而忽略極左與極右的對決。

回看「英國不會脫歐」、「川普不會當選」這兩個「想當然」,誰還敢自信地稱這種情況不會出現?

摩根大通認為,這種情況將給金融市場帶來巨大衝擊,歐元將暴跌8%,與美元匯價甚至會低於1,黃金將受追逐。

盡管很少人認為梅朗雄會進入第二輪,但他與勒龐的差距僅有4%,完全在誤差範圍以內。

有民調認為這兩人決選,梅朗雄將擊敗勒龐。不過無論如何,兩人誰當選對法國和歐盟都堪稱「災難」。

微弱的民調差距隨時可能翻轉,選舉結果還牽涉到投票率、未表態人群的立場等,分分鐘改寫「脆弱不堪」的民調結果。

至此,法國大選正向「黑天鵝」的第四階段邁進——反轉出現。

06

影響

如果黑天鵝真的出現,最終對決是在勒龐與梅朗雄之間,這對法國、歐洲和整個世界將是一場災難。

投資者將大舉拋售法國和其它歐洲經濟弱國的債券,歐元將大幅下跌。法國的股市也將遇到大規模拋售,出現暴跌,德國與法國的債券利息之差將進一步擴大。

歐盟第二核心大國——法國若出現極端派總統,足以影響歐元和歐盟的地位。嚴重的話,歐元可能崩潰,歐盟支離破碎。

若經濟和政治出現大動蕩,歐盟的難民問題、主權債務問題將再一次發酵。其對中國帶來的最大影響,就是外部市場疲軟引起的出口貿易萎靡。

此前就有分析稱,歐盟若出大亂子,其威力足以引起下一次全球經濟危機。

從發展階段看,法國總統大選已踏入「黑天鵝」事件四步曲中的第三階段。目前各派支持率相去不遠,任何反轉都可能出現。

民間感知方面,法國人對恐怖襲擊已忍無可忍。

突發事件「催化」方面,兩天前在總統府前的恐襲,會否在選前導致部分中間派或未表態選民轉向支持極端派?

明天,不管是對法國還是對全世界,都是極其危險的一天。

來源:海外掘金(ID:gold1849) 作者:Fred

新媒體經營編輯 王程海倫

鳳凰財經官方微信(ID:finance_ifeng)

聯繫郵箱:[email protected]

喜歡此文,歡迎轉PO點讚支持財經君!

內容轉載自公眾號

海外掘金

海外掘金

了解更多

熱門文章