最近一年最牛基金是······淨值增長30%

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A股市場震蕩加劇的大背景下,市場風格追求確定性增長,吹起一股消費風。以貴州茅台為代表的一批大消費個股卻頻頻上演 「新高秀」。重倉大消費的基金近一年來業績更是全面領跑偏股型基金,部分基金淨值漲幅超過30%。

目前宏觀經濟數據向好,雄安新區、5月份一帶一路峰會、下半年的十九大會議等國家的一些大事件也增強了市場信心。

而且中國「嬰兒潮」期間出生的80後、90後陸續走上工作崗位,有了財富積累,並進入了消費能力的集中釋放期,而這一代人的消費觀念也更加開放和積極。

重倉消費的基金領跑

據東方財富Choice數據統計,截至4月18日,近一年來重倉大消費的基金業績表現十分亮眼。

其中最受益於白酒板塊持續走強,今年以來截止4月20日,中證白酒指數已累計上漲23.44%,其中,貴州茅台和瀘州老窖股價盤中刷新歷史高點。

業績最為出彩的是易方達消費行業股票基金,該基金近一年淨值漲幅為38.06%;同樣重倉消費股的易方達中小盤近一年淨值漲幅為36.95%。

此外,銀華富裕主題混合、安信消費醫藥股票、南方新興消費增長等多只重倉大消費的基金同期淨值漲幅均超過了30%。

從易方達消費行業的持倉來看,該基金去年四季度的第一大重倉股為貴州茅台,持倉占比為9.84%,該基金還重倉持有了美的集團、五糧液、瀘州老窖、格力電器、上汽集團、伊利股份、小天鵝A、索菲亞等,絕大多數在近期創出了歷史新高。

該基金的基金經理直言,2017年的投資比2016年更困難,但是,一批在集體狂歡時苦修內功的公司,正逐步走向前台,大放異彩;一些前景廣闊但估值偏貴的行業正在消化估值,逐步接近可投資的價格區間。

此外,易方達中小盤也重倉了大消費股,從該基金去年四季度的持倉來看,第一大重倉股為瀘州老窖,持倉占比達到了9.94%,該基金同時還重倉持有了貴州茅台、蘇泊爾、五糧液、美的集團、索菲亞以及東阿阿膠等大消費個股。

易方達中小盤的基金經理認為,以創業板為代表的中小市值公司估值仍然較高,很多中小市值股票被給予了高成長預期,在估值和預期如此高的情況下,未來能否兌現依然存疑。

對於部分中大市值公司來說,在長期的競爭中已經形成了堅固的競爭壁壘,資產負債表和現金流十分健康,其成長速度不快卻很紮實。

A股市場風險可控,持續看好消費升級

目前宏觀經濟數據向好,一季度數據超市場預期。

如4月17日國家統計局公布的數據顯示,一季度GDP上漲6.9%超出市場預期;另外,數據同時顯示,3月工業增加值同比上漲7.6%,遠超市場預期,為2014年底以來最高,這說明製造業生產熱度較高;另外,3月社會消費品零售總額同比增長10.9%,同樣超預期。

雄安新區」千年大計、5月份一帶一路的峰會、下半年的十九大會議等國家的一些大事件也增強了市場信心,市場風險依舊可控。

某基金投研人士認為,從邏輯上講,只要人均GDP不斷提升,消費升級就能持續進行下去。中國「嬰兒潮」期間出生的80後、90後陸續走上工作崗位、有了財富積累,已經進入了消費能力的集中釋放期,並且這一代人的消費觀念也更加開放和積極。

哪些行業最受益於消費升級?

在基金投研人士看來,除了吃穿住,汽車、旅遊 、養老、教育等需求都會持續向好;但相對而言,高端和次高端白酒、中高端廚電和小家電、中高端百貨、自主品牌汽車、定制家居、品牌服飾、周邊遊出境遊等行業會更加受益於消費升級。

此外,基金相對更為看好三四線城市的消費升級,主要邏輯是,流動人口開始回流至三四線城市。據了解,人口回流的原因包括政策支持農民工返鄉創業、城鎮醫療教育等基礎設施日趨完善以及一二線城市生活成本上升等等。流動人口的回流,對當地消費形成了支撐。同時由於流動人口在一二線城市養成了一二線城市的消費習慣,因此也會將這種消費習慣帶回當地

更加值得關注的是,三四線城市人口是一二線城市人口的一倍以上,這意味著消費升級的體量足以驅動相關行業新一輪增長。

來源:證券時報、東方財富網、上海證券報

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