一年交易額達84億卻未盈利,為何卻說熊貓金庫賺了?

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最近,國內A股上市公司熊貓金控發布了2016年全年財報。財報數據顯示,2016年全年營業收入3.34億,同比去年增長12.83%。2016年全年做到淨利潤2071萬,同比增長3.97%。

顯然,這對於去年剛剛從煙花行業全面轉戰到互金領域的熊貓金控來說,無疑是一個相當不錯的業績。並且熊貓金控的收入占比和毛利率來看,其互聯網金融業務已經遠遠高於原來的傳統煙花業務,這意味著熊貓金控已經成功完成轉型。

實際上,盡管互金業務收入和毛利率都很高,但熊貓金控2016財年在互金業務方面實際上仍處於大力投入和基礎建設階段。比如其在去年才剛開始投資設立的活期理財平台熊貓金庫就仍處於虧損狀態。財報顯示,熊貓金庫在2016年全年營業收入 1,311.11 萬元,虧損 967.98 萬元。

不過,雖然帳面虧損,但熊貓金庫在2016年的表現卻非常亮眼,不僅用戶規模和交易額增速驚人,甚至還作為互聯網創新企業典型在去年11月登上了世界互聯網大會的舞台。而根據其平台公示的經營數據顯示,截止到目前,熊貓金庫平台上已經有近82萬名用戶,累計撮合交易金額更是超過84億。

對此,我們不免有一個疑問,處於業務高速增長期的熊貓金庫為何卻遭遇虧損?在我看來,熊貓金庫之所以會出現虧損,可能有以下三個方面的主要原因:

第一,互金業務屬於創新業務,業務發展前期在人才引進、技術研發等平台基礎建設方面的資金投入較大,而這是熊貓金庫出現虧損的第一個重要原因。

實際上,大多數互金平台都是近兩三年才發展起來的,由於互金行業涉及到科技、金融兩大領域,一方面需要搭建互聯網平台,另一方面又要搭建金融架構,這導致系統建設成本居高不下。而且為了保證平台能夠穩定安全運行,大多數正規的互金平台都會大力投入到風控體系的建設,而這不僅需要投入大量的人力物力進行技術建設,更需要聯動產業鏈上下遊資源,所以成本投入就更高。與此同時,互金平台還需要在大數據、雲計算、區塊鏈等最新的技術領域持續投入資金進行創新,以保證平台能夠始終引領行業的發展,並為用戶帶來最安全最可靠的投資理財體驗,而這也無疑也是互金平台一塊不可忽視的成本支出。

而熊貓金庫之所以虧損的一個重要的原因正是如此,其在2016年2月才剛剛成立,平台處於起步階段,其在人才建設、風控體系建設和技術創新方面的資金投入必不可少。對此,熊貓金控的2016年財報當中對此也有體現。在人才建設方面,熊貓金庫目前技術開發團隊共計超過20人,背景大多來自北郵、北航等高等院校計算機專業以及一線互聯網公司,並且50%以上為中高級軟體開發工程師或者經驗較為豐富的開發人員;在平台建設方面,熊貓金庫在系統採用更加穩定安全的全球首家秒級響應數據服務商 QingCloud 的雲計算服務。在風控體系建設方面,熊貓金庫一方面採用了國際知名雲防護 Norton 的服務對用戶在線訪問進行全方位加密服務,另一方面自身還採用了業界領先的 CSRF、DDos 等保護措施,同時採用 SSL 多重加密技術保護用戶信息與交易數據的安全性。

顯而易見,熊貓金庫在人力、技術及風控體系等基礎平台建設方面的投入巨大,這是其2016財年虧損的主因之一,不過考慮到因此能夠打造更加安全穩定和流暢的用戶體驗,這項成本支出可謂必不可少。·

第二、相比一般的互聯網平台,互金平台的獲客成本普遍較高,這可能是熊貓金庫虧損的另一個原因。

實際上,放眼當前整個互聯網金融企業的普遍發展狀態,熊貓金庫的虧損並不是個例,甚至大到京東金融、陸金所這樣的互金巨頭在剛起步時也都是基本處於虧損狀態。此前陸金所董事長計葵生就曾透露,陸金所在2015年虧損額高達4.15億美元,其中80%~90%是獲客成本及系統投入。獲客成本高是由兩個主要原因導致的,第一是互金行業競爭激烈,推廣管道有限,所以間接推高了行業推廣成本。第二則是各大互金平台的產品促銷培養起來的大量的「羊毛黨」,「薅羊毛」更是進一步推高了互金平台的獲客成本上漲。

一家互金人士在接受媒體採訪時曾算過一筆帳:如果投資人有10萬元本金,平均每個月光靠「薅羊毛」就可以得到2000元左右的收益。此前有媒體記者調查更是顯示,多家互金平台獲取一位有效投資用戶的成本已經高達800元至2000元不等。而從這個角度來看,熊貓金庫截止到現在發展82萬的用戶,2016年虧損約968萬,熊貓金庫獲取單個用戶的成本僅為十幾元,遠低於行業平均水平,已經實屬難得。

這一方面是可能要歸結於其在「羊毛黨」的打擊上,熊貓金庫CTO劉棕潤在此前接受記者採訪時就透露,熊貓金庫一直通過技術的創新和規則的調整來對「羊毛黨」用戶進行分析和識別,從而避免了「羊毛黨」鑽空隙「薅羊毛」,保證平台用戶利益的同時,也使得其獲客成本更低。另一方面,熊貓金庫自成立以來還一直堅持用二次元科普漫畫的方式對其用戶進行投資理財知識科普教育,並在業界創造了「二發說」這一獨一無二的理財動漫IP形象,而這使得其在90後、80後等年輕用戶群體當中具有相當的知名度,而口碑傳播使得其獲客成本進一步降低,而這無疑將為其盡早未來盈利打下基礎。

第三、國家對互金領域的監管不斷加劇,互金平台的合規成本高,這或許也是熊貓金庫虧損的一個原因。

有數據顯示,自《網路借貸信息中介機構業務活動暫行辦法》落地後,行業當中幾乎97%的公司都處於不合規界線。因此,各大平台都從2016年下半年開始重點投入到了政策合規工作當中,這其中就需要涉及到業務的轉型,資產的剝離,存管銀行的合作,新產品和技術的研發投入等等,這些無疑也是互金平台沒有做到盈利的一個重要原因。

不過,熊貓金庫作為一家A股上市公司旗下的互金平台,此前平台經營狀態一直公開透明,而且平台也一直都在規範化經營。其在2016 年更是先後獲得了「互聯網金融企業典範獎」、「中國誠信金融 服務平台及中國最受歡迎互聯網金融品牌」以及「互聯網金融最佳服務平台獎」等獎項。而且,還與京東支付、寶付支付、易寶支付等多家金融服務企業合作,通過透明的交易信息展示和全面高效的技術支持,對理財人的資金安全進行全方位的保障。

並且,隨著國家相繼出台相關監管政策,互金行業在2016年經歷了大洗牌,眾多不合規的平台被淘汰出局,互金平台大幅減少,平台間的惡性競爭也同時宣告結束,這使得行業正呈現健康有序的競爭階段,熊貓金庫作為A股上市公司旗下互金平台的優勢將更加凸顯,而再加之經過一年多年的市場培育,更多的年輕人接受和認可熊貓金庫的平台理念,熊貓金庫可能在2017年逆勢迎來更大的爆發。

總體來看,在當前的行業大背景下,初創期的互金平台過早盈利反而令人擔心,一方面擔心其在系統建設的投入力度是否足夠以及用戶的保障和體驗是否到位,另一方面則擔心其在規範性方面是否有紕漏,而這些可能都決定了平台在今後是否能夠長期穩定健康的運行。因此,從這個角度來看,熊貓金庫在2016年投入人力物力夯實平台基礎建設,將確保其能夠在今後的做到更快速的發展,因此在帳面上看似熊貓金庫在2016財年虧了,實際卻賺到了。

【作者簡介】

李東樓 | 科技專欄作家,互聯網資深觀察家,新媒體行銷實踐者、布道者。

2014、2015、2016年鈦媒體年度入圍作者

2016年品途商業評論十大年度作者

2016年超聲波峰會最具影響力自媒體

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